晓帆：大洪水不会引发大通胀

XiaoFan column  | 晓帆专栏

今天说下南方特大洪水会给通胀预期带来什么变化？

这次洪水不一定像大家想的那么严重，虽然这次的江河水位要比98年更高，但造成的损失不一定超过98年。98年的情况是高水位重灾情，高水位本身不会必然导致重灾情，真正可怕的是决堤，重灾情一定是因为高水位决堤。 吸取98年教训后这次不会再有大面积决堤了，但对于农村和交通运输的影响是实实在在的，而且会导致通胀预期分化。

首先看下商品里的农作物， 这次受灾最严重的7个省区粮食产量占全国产量的25％，蔬菜产量占32%，考虑到现在正好是粮食的收割季节， 很多粮食已经抢收了，影响比较大的还是蔬菜。

然后看畜禽类，最严重的7个省区猪肉产量占到全国的36%。 由于畜禽因为检疫等原因无法转移，很多养殖厂主不得不挥泪告别小猪小鸡，眼看着它们被大水淹死，所以 鸡蛋和猪肉未来的涨价是大概率事件 。晓帆估计看我微信号的家庭主妇数量远远超过商品期货投资者，你们可以趁现在便宜多买些猪肉、鸡蛋、蔬菜，给家里做点尖椒炒鸡蛋之类的菜。

另外工业原料因为交通受阻无法从北方运到南方，也会让工业品出现短暂的涨价。

最后就是这次水灾过后可能会利好水利建设和地下管网等基建行业，本身ppp这几年就搞得火热，。

晓帆私募俱乐部6月27日聊天截图

大家可能会想猪肉、蔬菜、鸡蛋涨价，是不是会造成严重的通胀？晓帆认为不会 ， 因为我国物价涨幅整体上还是在2%左右的低位，只有物价 涨幅 在高位时，涨价预期才会自我实现， 这个位置决定中国通胀水平的还是央行的货币政策。 现在人民币贬值的压力也不小，央行上周嚷嚷很凶的降准现在也没下文了，在昨天文章中我提到，现在中国流动性足够宽裕，能用数量工具解决的问题就不会上降准降息这些重武器，如果央行看到猪肉涨价推动CPI向上了没准还会收缩一部分流动性呢。

一句话点评：洪水对部分农产品打击很大，但整体通胀水平还要看央行货币政策。

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