宏观信息

上周五美国股市追随欧洲暴跌，英国退出欧盟恐损害世界经济增长。美国方面，5月份不包括飞机的非国防资本品订单下滑0.7%，创3个月最大降幅；所有耐用品订单下滑2.2%，降幅大于预期；6月份密歇根大学消费者信心指数终值跌至93.5，低于初值94.3。从目前情况看，单一一次的数据走弱尚不足以畏惧，但是由于英国确定退出欧盟，且已经对金融市场造成影响，后期也将对包括美国在内的全球金融市场造成持续影响，并且可能拖慢美联储升息速度，这需要持续关注。美国5月制造业资本财新订单意外下降，因需求普遍减少，表明企业支出第二季仍将拖累经济成长。企业投资依然低迷，虽然零售销售、房屋和裁员数据表明，经济成长在年初停滞后恢复加速。

 欧洲方面，英国周五公投的脱欧结果震撼全球市场，英国首相卡梅伦在英国脱欧公投结果公布后表示，将在10月份新首相择定后辞职。当日英镑创纪录最大跌幅并跌至30多年最低，MSCI世界指数下跌4.9%，欧洲股市下跌7%，而日元、美债、德债和黄金等避险资产大涨。英国退欧并非一蹴而就，市场普遍预计后期谈判可能持续两年左右，这一过程可能将持续产生影响。后期关注的风险问题包括：周末部分英国选民要求重新公投，英国议会需要对该情况进行讨论；其他欧盟国家右翼势力推动相关国家公投脱欧对市场的扰动。英国退欧决定让全球金融市场陷入混乱，意味着美国联邦储备理事会(美联储，FED)今年加息两次的计划也不得不搁置。美联储周五寻求安抚市场，称将利用与其他国家央行的互换额度来提供必要流动性，其中包括英国央行。但在英国公投前，其他美联储官员的讲话表明，他们确实担心周五扩及各个金融市场的这类冲击事件。美联储主席叶伦在公投前就警告称，英国退欧可能不利金融环境和美国经济前景。现在对于美联储和全球各国央行来说，问题是冲击会持续多久，影响会蔓延到何种程度。许多投资者和分析师都担心退欧可能让欧洲本就乏力的经济成长停滞不前。

 在英国决定退出欧盟后，周五全球主要央行纷纷采取行动，有的试图通过提供流动性来减慢市场崩跌的速度，有的干预汇市，因为他们担心，市场的大幅震荡可能打击经济成长。英国央行称随时准备提供超过2,500亿英镑外加“大量”外汇以缓和市场流动性遭挤压的情况，总裁卡尼表示，将在必要时考虑祭出更多措施。美联储表示，准备透过同其他央行现有的互换额度来提供美元流动性，“并在必要时应对可能给美国经济造成负面影响的全球融资市场的压力。”欧洲央行称会提供额外流动性，并保护欧元区的金融稳定。中国央行则承诺将继续实行稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，维护金融稳定。

，中国央行采取的货币政策多目标制，与中国处于经济转轨中的国情是分不开的；会密切关注国际上关于中国货币政策的讨论，并将根据今后的情况动态调整，以不断适应改革和发展阶段的需求。他并称，汇率政策和汇率制度改革是中国改革和开放政策的关键要素，下一步人民币汇率制度应符合市场经济的更高要求，即汇率更加灵活，经常账户和资本账户资金流动更加自由，本外币兑换更加方便，并能为本国和外国投资者提供风险管理工具。

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