万科明天见！你准备好了吗？

7月1日晚间，万科A发布8个公告在深交所刷屏，包括提示下周一复牌、修订重组预案、答复深交所问询函、公布6月业绩、重申董事会议事规则等，紧接着3日晚间，万科A再发1个公告称，公司召开董事会审议通过了不同意深圳市钜盛华股份有限公司及前海人寿保险股份有限公司提请召开2016年第二次临时股东大会等相关议案。

如此一来，那么按照《上市公司股东大会规则》（证监会公告[2014]46号）的规定：

董事会不同意召开临时股东大会，或者在收到请求后 10日内 未作出反馈的，单独或者合计持有公司 10%以上 股份 的普通股股东（含表决权恢复的优先股股东）有权向监事会提议召开临时股东大会，并应当以书面形式向监事会提出请求。

监事会同意召开临时股东大会的，应在收到请求 5日内 发出召开股东大会的通知，通知中对原请求的变更，应当征得相关股东的同意。

监事会未在规定期限内发出股东大会通知的，视为监事会不召集和主持股东大会，连续 90日以上 单独或者合计持有公司 10%以上股份 的普通股股东（含表决权恢复的优先股股东）可以自行召集和主持。

宝能系两家公司合计 持有万科24.26%的股权，完全满足持股10%以上的要求。 接下来的程序即按照《上市公司股东大会规则》相关规定执行，分以下二个阶段：

若董事会否决了宝能系提出的罢免议案或未在10日内未作出反馈，宝能系仍坚持罢免万科董监事，便只能依照相关规定向监事会提议召开临时股东大会。但从万科监事会成员构成来看，监事会同意召开临时股东大会的可能性几乎为零。

如若监事会否决罢免议案或未在5日内作出反馈， 5日之后宝能系即可自行召集并主持这次临时股东大会了。算上股东大会通知需提前45日（万科为A+H股公司，根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》，公司召开股东大会，召集人应当于会议召开45日前发出书面通知）发出，最晚8月下旬，这场"权利的游戏"就将上演。

再回过头来看7月1日晚间的刷屏的公告，归根结底可以归纳为以下几张“好牌”：

在万科A公告称7月4日复牌后，证监会中证中小投资者服务中心有限责任公司表示，“万宝之争”，中小投资者合法权益必须得到维护。

万科1日晚间在深交所发布《董事会议事规则》(修订稿)，其中第五条规定，董事在任期届满前，股东大会不得无故解除其职务；另据附则显示，该规则由董事会制订报股东大会批准后生效，修改时亦同。

在7月1日的公告中，万科还逐条回复深交所七问，其中备受关注的是独董张利平回避表决一问。万科借助了律师事务所的专业法律回答，并详细披露了万科与张利平所供职单位的相关交易等，最终得出结论：张利平回避表决合情合理合法。

万科最新发布的重组预案进行了六大修订，很有针对华润质疑的意味，或者说更像是要给华润一个交代。

2016年6月份，万科实现销售面积326.4 万平方米,销售金额424.0亿元。2016 年1~6月份公司累计实现销售面积1409.0万平方米,销售金额1900.8亿元。靓丽的业绩报向华润及大小股东证明了万科管理层的能力。更难得的大概是，在这个华润否决重组提案、宝能要求罢免全部董事的6月，万科仍实现了424亿的销售业绩。

不管万科出了多少张的好牌，当前股民更关心的是万科A复牌后将怎么走，毕竟股价走势与股民的利益更加息息相关。而市场普遍预计，万科A复牌后的股价下跌已是在所难免。就连万科董秘朱旭也表示， 万科A复牌以后的确是有补跌的压力，这是不争的事实。 也有市场人士表示，对于万科A复牌跌幅，目前有几种不同的测算方法，分别是 按历史A/H股溢价、大盘和行业走势、市盈率 三种模型，来估算万科复牌后的跌幅。

（图片来源：智通财经网）

按照A/H均价溢价比的换算，万科A复牌应该为16.51元/股，较停牌前24.43元/股，低32%， 也就是说复牌后至少有3个跌停板。

从2015年12月18日到2016年的7月1日期间，深证成指跌幅约18.46%；上证指数跌幅约18.09%。万科所处的房地产行业指数跌幅约26%，行业相似股保利地产股价跌幅约23.35%。综合以上数据，可将估计跌幅定在20%左右， 则万科复牌后股价在19.54元一线，相当于至少2个跌停板。

万科今年一季度实现净利润8.3亿元，同比增长28.1%；2015年，万科净利润同比增长15%，每股收益为1.64元。以万科A过去5年平均市盈率10.5倍来计算，万科A股价应为17元左右。 停牌前，万科A股价为24.43元，换算下来相当于至少3个跌停板。

虽然市场主流观点都认为万科A复牌可能会有2-3个跌停板。但对于任何一位万科A的投资人来说，股价下跌都是大家不想看到的局面。如果万科股价出现持续跌停， 首先是宝能兜不住，因为无论杠杆资金还万能险资金，都是只能吃涨不能吃跌的；对华润而言，如果大跌，那更加进一步坐实国有资产流失的罪责，谁也承担不起；对被关在里面大半年的中小投资者，更是只能涨不能跌；对于万科管理层，如果股价大跌，那无疑意味着尚存一丝希望的重组宣告失败。

此外，有一组数据也值得关注，Wind统计显示，145只公募基金深“锁”万科A，合计市值52亿元，占万科A流通股比2.61%。 若万科A复牌，公募基金的基金净值能够承受26%的跌幅，大约在2-3个跌停板之间。

那么，跌停怎么办？请参照理财君周五的推送

做为地产板块的主要成份股，许多投资者担心如果万科A补跌会给大盘带来不利影响，但有私募认为， 即使万科A复牌补跌，对大盘的影响相当有限。

万科作为深成指的最大权重股，权重占到了2.84%，按照目前深成指点位，大约影响深成指30点，即万科一个跌停就会使深成指跌30点左右。万科A如果真的出现3个跌停，将使深成指下跌1%左右，不过，这是在假定其他权重股不涨不跌的情况下。

而上海一家私募董事长表示，万科A2015年12月1日～18日涨幅高达62%，而同期沪指涨3.8%，深成指涨6.58%，而万科A停牌前的上涨带动了整个地产板块上涨，保利地产当时连续两个交易日涨停，金融街更是连续3个交易日涨停。他表示： 此次万科A复牌如果补跌，可能对地产板块的个股产生一定的负面效应，但尚难以左右大盘走势。

来源|莲花财经

注：部分内容参考了华尔街见闻、每日经济新闻

关注英华理财，帮你赚钱！

▼ 长摁下面二维码可立刻关注！